Защита капитала от инфляции через рынок Форекс

Современная финансовая система удовлетворяет потребности практически всех субъектов, но у неё есть один важный недостаток – инфляция периодически «съедает» сбережения граждан. К счастью, защититься от этого негативного явления сегодня помогает Forex.

Прежде чем переходить к изучению конкретных способов защиты капитала от инфляции через рынок Форекс, следует вспомнить базовую экономическую теорию, без понимания которой невозможно разобраться в сложных вопросах и ключевых нюансах.

В общем случае под инфляцией понимается рост цен на товары и услуги, а с точки зрения статистики и макроэкономики данный термин традиционно описывает факт переполнения каналов денежного обращения, одним из проявлений которого как раз и является стремительное увеличение ценников в розничной и оптовой торговле.

В настоящее время инфляция кажется обыденным явлением, но так было не всегда, поскольку до XX века денежные системы многих государств имели привязку к металлическому стандарту, т.е. даже бумажные «кредитные билеты» предполагали возможность их обмена на золотую или серебряную монету соответствующего номинала.

Таким образом, в рамках металлической денежной системы цены на товары встречали на своём пути естественное препятствие – дефицит драгоценных металлов. По мере развития мировой экономики (на фоне роста населения и увеличения потребности в наличных деньгах) подобный подход стал создавать больше проблем, чем пользы, поэтому многие страны начали девальвировать национальные валюты путём снижения «пробы» монет.

Подобная девальвация и стала спусковым механизмом, спровоцировавшим первую волну мировой инфляции, но окончательно данное понятие вошло в обиход после начала первой мировой войны, когда многие страны стали отказываться от обмена золота на «кредитные билеты» и начали «печатать» бумажные деньги для покрытия бюджетных дефицитов, возникших из-за чрезмерных военных расходов.

В качестве классического примера можно привести события в Веймарской Республике (учреждённой после отречения кайзера Вильгельма II), когда для покрытия бюджетного дефицита германское правительство было вынуждено непрерывно накачивать экономику необеспеченными бумажными деньгами, вследствие чего цены за один лишь 1922 год выросли в 40 раз, т.е. инфляция составила 4000%.

Как показывает история, аналогичные события происходят практически во всех странах, пострадавших от кризисов, гражданских войн или иностранного вторжения, поэтому неудивительно, что инфляция стала прочно ассоциироваться с банкротствами и потерей сбережений.

Справедливости ради следует отметить, что умеренные темпы инфляции (2-3%) для экономики даже полезны, так как они стимулируют потребление, кредитование и дают стимул хозяйствующим субъектам к развитию, но для простых граждан, стремящихся сохранить свою платёжеспособность на стабильном уровне, рост цен всегда несёт в себе риски.

Инфляция в современных странах

Сегодня все мы живём по правилам Ямайской Системы, в рамках которой курсы практически всех национальных валют определяются рыночными факторами, а не наличием у Центробанка драгоценных металлов. В зависимости от ситуации в экономике, государство может выбрать один из трёх основных режимов управления курсом.

Первый режим предполагает привязку национальной валюты к иностранным денежным знакам. Подобная схема часто используется в регионах, где государство оказывает существенное влияние на внутренние процессы и имеет для этого достаточные ресурсы. В качестве примера можно привести дирхам ОАЭ, привязанный к доллару США.

Подобный подход имеет определённые преимущества, в частности, граждане страны получают косвенную защиту от высокой и галопирующей инфляции, так как привязка национальной экономики к основной резервной валюте (доллару США) позволяет сохранить платёжный баланс и внутренние потребности в деньгах на относительно стабильных уровнях.

Второй режим предполагает удержание курса в заданном коридоре (+/- 2,5%) по отношению к корзине надёжных валют. Данная модель часто используется в развивающихся странах, для которых инфляция является обычным явлением, поэтому в этом случае уже можно пробовать собирать валютную корзину и искать иные пути защиты капитала через Форекс (благо диапазон курсовых колебаний, который регулярно сдвигается всё выше и выше, позволяет это сделать).

И последний режим характеризуется свободно плавающим курсом. Как нетрудно догадаться, в этом случае стоимость национальной валюты определяется на рынке, т.е. зависит от множества различных внутренних и внешних факторов, поэтому перед гражданами открываются весьма неплохие перспективы по хеджированию инфляционных рисков.

Как защитить капитал от инфляции через рынок Форекс

На сегодняшний день в Мире сложилась интересная ситуация – развитые страны всеми силами пытаются разогнать инфляцию и удержать её около 2% годовых, в то время как на развивающихся рынках национальные валюты ежегодно теряют от 4 до 20 процентов своей стоимости.

Таким образом, вопрос защиты от инфляции будет интересовать в основном жителей государств из второй категории, поэтому многие примеры мы рассмотрим на примере России и российского рубля. Плюс ко всему, RUB относится к свободно конвертируемым валютам, поэтому не использовать возможности, которые предоставляет Форекс, просто неразумно.

Итак, прежде чем принимать решение о покупке иностранных валют или активов, следует честно себе ответить на вопрос – «вы хотите сохранить капитал или приумножить состояние?». Дело в том, что от конечной цели зависит выбор торговой стратегии.

Если поставлена задача просто сохранить сбережения от обесценивания национальной валюты, будет достаточно собрать диверсифицированную валютную корзину. Разумеется, алгоритм защиты капитала от инфляции через рынок Форекс содержит определённые правила, поэтому рассмотрим весь этот процесс поэтапно. Первым делом необходимо определиться с брокером или дилинговым центром. Кроме надёжности подобная компания должна соответствовать ещё нескольким требованиям:

Предоставлять услугу swap-free;
Желательно, чтобы начислялись проценты на неиспользованные свободные средства.

Практика показывает, что многие компании предоставляют перечисленные услуги по принципу «или – или», поэтому приходится выбирать что-то одно. Например, в Инстафорекс начисляются проценты на свободные средства только в том случае, если на счёте отключена функция swap-free, при этом по рублёвым парам (USDRUB и EURRUB) свопы действуют всегда.

Таким образом, при работе через Инстафорекс целесообразно использовать обычные счета, поскольку в этом случае проценты на неиспользованные средства компенсируют практически весь отрицательный своп. Разумеется, если стоит задача сохранить капитал от рублёвой инфляции, счёт следует открывать именно в RUB.

На втором этапе анализа потребуется отобрать валюты, подходящие для диверсификации рисков. Как правило, граждане РФ предпочитают вкладывать средства в доллары США или евро, так как подобная тактика положительно себя зарекомендовала за последние 10 лет.

Действительно, USD и EUR являются неплохим выбором для защиты от инфляции, поскольку в США и Еврозоне цены на товары и услуги растут значительно медленнее, чем в Российской Федерации. По одной лишь этой причине в долгосрочном периоде рубль будет сдавать позиции по отношению к основным резервным валютам.

Тем не менее, если на весь капитал купить доллары и евро, возникают специфические риски, связанные непосредственно с США и Еврозоной. Кто торгует на Форекс хотя бы несколько месяцев, не понаслышке знает, как могут меняться курсы этих валют, поэтому мы рекомендуем включить в портфель швейцарский франк, британский фунт, японскую йену и некоторые сырьевые валюты (к ним мы ещё вернёмся немного позже).

На графике выше представлена динамика пары CHFRUB. Как можно заметить, на дистанции рубль всегда проигрывает швейцарскому франку. Данное явление обусловлено как высокой инфляцией в России, так и общей надёжностью «швейцарца», который пользуется стабильным спросом со стороны инвесторов.

В этом легко убедиться, если оценить динамику пары USDCHF. Обратите внимание – начиная с 2001 года, франк подорожал к доллару США в два раза, а если учесть тот факт, что ФРС по-прежнему придерживается политики низких ставок, данный тренд может продолжиться.

Чтобы на рублевом счёте корректно открыть позицию по франку (т.е. вложить средства в покупку CHF, не посещая банк), потребуется одновременно равным объёмом купить пару USDRUB и продать USDCHF, т.е. в первом случае мы за рубли покупаем доллары, после чего сразу же покупаем франки за USD. В результате на форекс-счёте будет сформирована синтетическая сделка «buy CHFRUB»

Аналогичные операции следует провести с GBP, т.е. для покупки фунта стерлингов за рубли придётся купить пару USDRUB, после чего незамедлительно открыть long на GBPUSD, т.е. сначала приобретаем доллары за RUB, а затем конвертируем их в британские фунты. Разумеется, объём сделок должен быть рассчитан таким образом, чтобы сумма обеих операций в USD была равновеликой.

Что касается защиты от инфляции через японскую йену, то в этом плане многие аналитики выступают за отказ от подобных операций, так как Банк Японии проводит ультрамягкую политику и, судя по всему, в ближайшие годы останавливаться не намерен.

Тем не менее, если сравнить помесячные темпы роста потребительских цен в России и Японии, становится очевидно, что в долгосрочном периоде йена является более привлекательной валютой для хранения части сбережений. Данный вывод подтверждается и фактом роста курса JPYRUB на протяжении последних 15 лет.

Как можно заметить, даже агрессивное количественное смягчение, проводимое японским регулятором, не смогло повлиять на сформированную тенденцию, поэтому JPY, вопреки расхожему мнению, можно считать одной из самых надёжных валют для защиты средств.

Остаётся лишь один вопрос – как распределить капитал между перечисленными валютами. Самый простой и надёжный способ предполагает разбивку средств на равные доли, например, если в распоряжении есть 100 тыс. рублей (цифры условные), разумно вкладывать в каждую валюту по 20 тыс. (20%).

Если подобный подход к защите капитала от инфляции через рынок Форекс кажется слишком примитивным, можно использовать методику, которую до 2016 года применял МВФ при формировании корзины специальных прав заимствования. В этом случае доля USD составит 41,9%, EUR – 37,4% (данный объём можно распределить поровну между евро и франком), йены – 9,4%¸ а GBP – 11,3%.

Защита от инфляции через CFD-контракты

Только что мы рассмотрели самый способ диверсификации рисков, но в некоторых случаях актуальны и альтернативные варианты размещения средств, в частности, последнее десятилетие показало, что особенно уязвимы к инфляции развивающиеся сырьевые страны (Россия, ЮАР, Чили и т.д.).

Данная закономерность объясняется очень просто – на медвежьей фазе сырьевого цикла правительство вынуждено покрывать бюджетный дефицит, а достигнуть эту цель проще всего при помощи девальвации, которая для инфляционной спирали всегда выступает в роли спускового механизма.

Отсюда следует простой вывод – если за национальную валюту купить ключевой для страны сырьевой актив, в этом случае удастся полностью нивелировать влияние девальвации национальной валюты и как следствие – защитить капитал от последующей инфляции, вызванной ростом стоимости импортных товаров.

Для России таким сырьевым активом является нефть марки Brent. Особенно показательным в этом плане стал посткризисный период, когда с 2009 года углеводороды, номинированные в долларах США, сначала стремительно восстановились в цене, после чего вернулись на кризисные отметки, а «нефть в рублях» за счёт девальвации RUB осталась на уровнях, выгодных для бюджета РФ.

Подобная синтетическая позиция формируется аналогично валютным кросс-курсам, в частности, одновременно открываются длинные позиции по USDRUB и CFD на нефть брент. К сожалению, удерживать данную операцию в дилинговом центре на протяжении длительного периода времени не так выгодно (из-за свопов и роллирования контрактов), как на бирже, поэтому гораздо чаще она используется именно для спекуляций, а не инвестиций.

По аналогичному принципу могут защитить свои сбережения граждане любой другой сырьевой страны, главное, чтобы в терминале были доступны соответствующие CFD-контракты и валютные пары (с национальной валютой), например, для Южно-Африканской Республики крайне важны цены драгоценных металлов, поэтому для защиты от местной инфляции необходимо покупать золото и серебро за ранд (ZAR).

Как можно заметить, золото, номинированное в южно-африканских рандах, повторяет динамику «рублёвой» нефти, т.е. даже в период медвежьего сырьевого цикла оно продолжает дорожать, поскольку правительству ЮАР необходимо «накачивать» национальную экономику ликвидностью.

Кроме этого, сегодня очень популярны вложения в облигации, например, если открыть долларовый счёт и купить CFD на американские 10-летки, трейдер не только автоматически защитит себя от возможной девальвации рубля, но и может получить дополнительный долларовый доход в том случае, если «трежерис» подорожают.

Если же прогноз окажется неверным (цены облигаций будут находиться в боковике или скорректируются), в долгосрочном периоде подобные вложения всё равно получаются выгодными, так как рубль традиционно дешевеет быстрее доллара США. Главное не забыть открыть счёт без свопов, иначе весь позитивный эффект будет нивелирован.

Защита капитала от инфляции через Форекс-экзотику

В настоящее время практически все экономические кризисы носят глобальный характер, но временами в отдельно-взятых странах ситуация усугубляется. Яркий тому пример – «посткризисная» рецессия в России и Бразилии, которая началась на фоне общемирового тренда к росту ВВП.

Как правило, подобные коррекции обусловлены временными специфическими факторами, которые в итоге теряют силу, но за период своего влияния они успевают разогнать инфляцию и «съесть» значительную часть сбережений в национальной валюте.

Защититься от подобных локальных кризисов можно не только через покупку долларовых активов, но и при помощи валют стран, входящих в этот же блок, например, в период падения цен на нефть целесообразно было конвертировать рубли в канадские или австралийские доллары.

Несмотря на то, что Россия и Канада сильно зависят от экспорта углеводородов, канадский бюджет оказался более сбалансированным, вследствие чего CAD существенно подорожал к рублю. Таким образом, длинные позиции на паре CADRUB не только компенсировали потери от рублёвой инфляции, но и позволили заработать весьма неплохую прибыль.

Краткие выводы

Сегодня мы рассмотрели основные способы защиты капитала от инфляции через рынок Форекс, подходящие для развивающихся и сырьевых стран. Если подвести итог изученной теме, то вывод получается следующий – гражданам регионов с высокими инфляционными рисками следует хранить сбережения в корзине валют или активов.

Кроме этого, после анализа динамики сырьевых валют хотя бы с начала 20 века становится очевидно, что в долгосрочном периоде они сдают позиции по отношению к валютам всех развитых стран, и, судя по всему, данный тренд продолжится в будущем, поэтому держать капитал лучше в надёжных активах. Источник: Dewinforex

Социальные кнопки для Joomla